Netflix uz (NE)kupuje HBO Max

[Warder]

Streamovací gigant Netflix sa stane novým majiteľom spoločnosti Warner Bros. Discovery, vrátane jej filmových štúdií, stanice HBO a streamovacej platformy HBO Max. Firma to potvrdila v tlačovej správe . Obchod bol podľa nej jednohlasne schválený predstavenstvami oboch spoločností.

Netflix podľa dohody zaplatí 27,75 USD za akciu Warner Bros. Discovery, čo by malo transakciu oceniť na asi 82,7 miliardy dolárov. Cena má byť uhradená čiastočne v hotovosti a čiastočne v akciách.

Obchod má byť uzavretý niekedy po treťom štvrťroku 2026, potom čo sa od Warner Bros. Discovery oddelí divízia Global Networks, z ktorej sa má stať samostatná verejne obchodovateľná spoločnosť.

Netflix by akvizíciou mal získať ako filmové a televízne štúdiá Warner Bros., tak obsiahlu knižnicu filmov a seriálov. Či zachová značku HBO zatiaľ oficiálne oznámenie neuvádza.

O zámere Netlixu už skôr napísala s odvolaním sa na zdroje oboznámené s priebehom rokovaní napísala agentúra Bloomberg a tiež server Variety .

Podľa informácií stanice CNN predložil Netflix finálnu ponuku vo štvrtok. Preplatil v nej konkurenčnú ponuku spoločnosti Paramount, ktorá sa pohybovala okolo 27 dolárov za akciu za celú firmu vrátane televíznych staníc.

Vzhľadom na veľkosť obchodu a očakávaný záujem protimonopolných úradov sa Netflix snaží poistiť úspech transakcie garancií vo výške 5 miliárd dolárov. Tento takzvaný „breakup fee“ by spoločnosť vyplatila v prípade, že by regulátori fúziu nakoniec z nejakého dôvodu neschválili.

[Warder]

Paramount se snaží vyšachovat Netflix. Za vlastníka HBO nabízí přes sto miliard dolarů

Filmová a televizní společnost Paramount předložila nabídku na převzetí konkurenční korporace Warner Bros. Discovery (WBD). Akcionářům nabízí odkoupení všech akcií v hotovosti za cenu 30 dolarů za kus, což by znamenalo celkovou hodnotu 108,4 miliardy dolarů.

Paramount svým prohlášením reaguje na rozhodnutí představenstva WBD, které se přiklonilo ke spojení s Netflixem. Proto se rozhodl obejít vedení Warnerů a ve snaze o nepřátelské převzetí se obrací přímo na akcionáře.

Argumentuje zejména tím, že návrh Paramountu je finančně výhodnější a bezpečnější než konkurenční dohoda s Netflixem. Zatímco Netflix nabízí kombinaci hotovosti a akcií v hodnotě přibližně 27,75 dolaru na akcii, Paramount přichází s hotovostí o 18 miliard dolarů vyšší a slibuje převzetí celé společnosti, včetně divize kabelových televizí. Jeho nabídka představuje prémii 139 % oproti ceně akcií WBD z 10. září 2025.

Generální ředitel Paramountu David Ellison ve svém prohlášení ostře kritizoval postup představenstva WBD. „Jsme přesvědčeni, že představenstvo WBD prosazuje horší návrh, který vystavuje akcionáře mixu hotovosti a akcií, nejisté budoucí obchodní hodnotě lineárního kabelového byznysu a náročnému procesu schvalování regulačními orgány,“ uvedl Ellison.

Paramount tvrdí, že podnik vzniklý spojením WBD a Netflixu by měl na světovém trhu streamovacích služeb podíl 43 %. Podle něj by to pravděpodobně narazilo na zdlouhavý odpor antimonopolních úřadů, zejména v Evropské unii.

Naopak svou nabídku prezentuje Paramount jako vhodnou pro spotřebitele a podporující hospodářskou soutěž. Slibuje zachování investic do filmových studií a podporu kinodistribuce. Kritizuje také plán Netflixu ponechat akcionářům WBD podíl v silně zadlužené a samostatně neperspektivní divizi lineárních televizních kanálů.

[Warder]

Představenstvo mediální společnosti Warner Bros. Discovery (WBD), pod kterou patří i HBO, jednomyslně doporučilo akcionářům odmítnout akviziční nabídku skupiny Paramount Skydance a nadále podpořit plánované spojení s Netflixem. Podle vedení WBD nabídka Paramountu nepředstavuje lepší řešení ve srovnání s již dohodnutou transakcí s Netflixem. Firma to uvedla ve středu v oficiálním oznámení.

Představenstvo WBD dospělo k závěru, že návrh Paramountu nesplňuje podmínky tzv. „lepší nabídky“ podle existující smlouvy o fúzi s Netflixem, která byla oznámena na začátku prosince. Nabídka s sebou údajně nese významná finanční, regulatorní i realizační rizika. Vedení společnosti upozorňuje mimo jiné na nejasné financování transakce a absenci jednoznačné kapitálové garance ze strany rodiny Ellisonových, která je s Paramount Skydance spojována.

Warner Bros. Discovery naopak považuje dohodu s Netflixem za závaznou a finančně jistější. Akcionářům má přinést kombinaci hotovosti a akcií Netflixu, doplněnou o další hodnotu spojenou s oddělením části aktivit do společnosti Discovery Global. Představenstvo zdůrazňuje, že Netflix disponuje silnou kapitálovou pozicí a investičním ratingem, což podle něj zvyšuje pravděpodobnost úspěšného dokončení transakce.

Představenstvo Warner Bros. Discovery zároveň odmítá tvrzení, že by mezi oběma transakcemi existoval zásadní rozdíl v regulatorních rizicích. Podle jeho vyhodnocení jsou jak spojení s Netflixem, tak případná transakce s Paramountem schopny získat potřebná povolení regulátorů.

[Warder]

Představenstvo Warner Bros. Discovery podruhé jednomyslně vyzvalo akcionáře, aby odmítli upravenou nabídku Paramount Skydance. Zároveň podpořilo plánovanou fúzi s Netflixem.

Představenstvo mediální skupiny Warner Bros. Discovery (WBD) se postavilo proti upravené nabídce společnosti Paramount Skydance (PSKY) na převzetí firmy a doporučilo akcionářům, aby své akcie do tendru nenabízeli. Nabídka, upravená v prosinci 2025, podle vedení WBD nesplňuje podmínky takzvané „lepší nabídky“ ve srovnání s již uzavřenou dohodou o fúzi s Netflixem, oznámenou na začátku prosince.

Podle předsedy představenstva Samuela A. Di Piazzy Jr. zůstává návrh Paramount Skydance „méně výhodný v několika klíčových oblastech“, a to zejména z hlediska hodnoty pro akcionáře, míry zadlužení i rizika, že by transakce vůbec nebyla dokončena. Představenstvo proto znovu potvrdilo podporu spojení s Netflixem, které má nabídnout vyšší míru jistoty a nižší transakční rizika.

Společnost Netflix se připojila k vedení Warner Bros. Discovery a veřejně podpořila jeho rozhodnutí odmítnout upravenou nabídku Paramount Skydance. V oficiálním stanovisku z 7. ledna uvedla, že plně respektuje doporučení představenstva WBD a považuje dohodu o spojení obou firem za strategicky i ekonomicky nejvýhodnější variantu.

Podle Netflixu spojení obou firem propojí „vysoce komplementární silné stránky“ – globální streamovací platformu s rozsáhlým portfoliem filmových a televizních studií, značek HBO a HBO Max. Cílem má být rozšíření nabídky obsahu pro diváky doma i v kinech a zároveň posílení pozice tvůrců na mezinárodním trhu.

V rámci dohody s Netflixem mají akcionáři WBD získat kombinaci hotovosti a akcií Netflixu, přičemž celková hodnota transakce má podle firmy výrazně převyšovat parametry nabídky PSKY. Součástí struktury je také vznik nové společnosti Discovery Global, která bude vlastnit část aktiv WBD a umožní další rozvoj mimo samotnou fúzi.

Oproti tomu nabídka Paramount Skydance by podle WBD znamenala značné náklady a rizika. Společnost by například musela zaplatit Netflixu odstupné za zrušení již uzavřené smlouvy, uhradit poplatky spojené s dluhovým financováním a čelit vyšším úrokovým nákladům. Celkové dodatečné výdaje by podle představenstva dosáhly zhruba 4,7 miliardy dolarů, což by významně snížilo čistý přínos celé transakce pro akcionáře.

Netflix již podal potřebná oznámení americkým antimonopolním úřadům a zahájil jednání s regulačními orgány včetně Ministerstva spravedlnosti USA a Evropské komise. Společnost očekává, že celý proces schvalování potrvá přibližně 12 až 18 měsíců od podpisu smlouvy.

[Warder]

Společnost Paramount Skydance oznámila další kroky, jimiž chce prosadit svou hotovostní nabídku na převzetí Warner Bros. Discovery (WBD) ve výši 30 dolarů za akcii. Firma současně zahájila právní kroky a připravuje se na akcionářský boj v souvislosti s plánovanou fúzí WBD s Netflixem.

Paramount informoval, že hodlá nominovat vlastní kandidáty do představenstva WBD na výroční valné hromadě a aktivně vystupovat proti schválení transakce s Netflixem. Zároveň podala žalobu u soudu v Delaware, jejímž cílem je donutit vedení WBD k poskytnutí podrobnějších finančních informací o podmínkách dohody s Netflixem. Podle Paramountu akcionáři WBD nemají k dispozici dostatek dat, aby mohli kvalifikovaně posoudit, která nabídka je pro ně výhodnější.

Paramount tvrdí, že plně financovaná a vyplacená nabídka v hotovosti je pro akcionáře výhodnější než složitější struktura transakce s Netflixem, která kombinuje hotovost, akcie Netflixu a plánované oddělení části byznysu WBD do nové společnosti Global Networks. Společnost zároveň zpochybňuje ocenění této části a upozorňuje na to, že WBD podle ní nedostatečně vysvětluje, jak se případný přesun dluhu promítne do konečné hodnoty pro akcionáře.

V otevřeném dopise akcionářům Paramount uvedl, že pokud vedení WBD nezačne o nabídce jednat, hodlá nechat o dalším postupu rozhodnout samotné vlastníky společnosti. Kromě nominace nových členů představenstva chce také prosazovat změnu stanov, která by vyžadovala souhlas akcionářů s případným oddělením části podnikání.

Představenstvo WBD v minulém týdnu označilo spojení s Netflixem za strategicky výhodnější a stabilnější variantu budoucího rozvoje. Další vývoj nyní závisí na rozhodnutí akcionářů WBD, kteří budou v nadcházejících měsících posuzovat konkurenční návrhy i právní kroky obou stran. Spor tak může výrazně ovlivnit podobu jedné z největších mediálních transakcí posledních let.

[Warder]

Americký provozovatel streamovací platformy Netflix upravil svou nabídku na převzetí části skupiny Warner Bros. Discovery (WBD). Stále přitom nabízí ocenění 27,75 dolaru za akcii. Nyní však chce celou částku vyplatit v hotovosti, původně mělo jít o 23,25 dolaru v hotovosti a 4,50 dolaru ve formě akcií Netflixu. Informovala o tom agentura Reuters s odvoláním na dokumenty předané regulátorovi.

Podle původní nabídky celkový objem vyplacené hotovosti činil 72 miliard USD (1,5 bilionu Kč) při hodnotě přebíraného podniku ve výši 82,7 miliardy USD. Nově jde v obou případech o 82,7 miliardy USD (1,7 bilionu Kč).

O převzetí usiluje také mediální firma Paramount Skydance, která nabídla 108,4 miliardy dolarů. Vedení WBD nabídky od Paramountu odmítlo a akcionářům doporučilo přijmout nabídku Netflixu.

Správní rada WBD v dopise akcionářům napsala, že nabídka společnosti Paramount neposkytuje dostatečnou hodnotu a že má pochybnosti o tom, zda se jí podaří obchod uzavřít. Paramount usiluje o takzvané nepřátelské převzetí, kdy doufá, že od jednotlivých akcionářů získá dostatečně vysoký podíl, který jí zajistí většinu hlasů na valné hromadě.

Společnost Warner Bros. Discovery loni v červnu oznámila, že se do poloviny příštího roku rozdělí do dvou samostatných firem, s jejichž akciemi se bude obchodovat na burze. Studia a streamovací služby budou tvořit jeden podnik, zatímco kabelové televizní sítě budou ve druhém podniku.

V případě dokončení akvizice by Netflix vedle konkurenční platformy HBO Max získal studio Warner Bros i s právy na řadu filmových příběhů a postav, včetně franšíz Harry Potter, DC Comics nebo Teorie velkého třesku. Studio produkuje řadu titulů streamovaných na Netflixu, například seriály Šéfka hry (Running Point) nebo TY (You).

[Warder]

Představenstvo společnosti Warner Bros. Discovery (WBD) jednomyslně schválilo upravenou a přepracovanou smlouvu o fúzi se společností Netflix. Dohoda, která byla uzavřena 19. ledna 2026, stanovuje vícestupňovou transakci zahrnující interní reorganizaci WBD, oddělení části podnikání a následné sloučení se společností Netflix.

Součástí plánu je nejprve fúze, při níž vznikne nová mateřská společnost New WBD, do níž bude převedena stávající Warner Bros. Discovery. Akcionáři WBD si své podíly ponechají, pouze budou technicky převedeny na akcie nové holdingové struktury, která ponese nadále název Warner Bros. Discovery.

Následně má dojít k oddělení globálních lineárních televizních aktivit WBD do samostatné společnosti Discovery Global. Akcionáři New WBD obdrží akcie této nové společnosti formou distribuce. Warner Bros. Discovery si ponechá segmenty streamingu a studií, tedy klíčové části zaměřené na tvorbu a digitální distribuci obsahu.

Po dokončení tohoto rozdělení se New WBD sloučí s dceřinou společností Netflixu. Výsledkem bude, že Warner Bros. Discovery se stane stoprocentní dceřinou společností Netflixu. Akcionáři WBD mají za své akcie obdržet hotovostní protiplnění ve výši 27,75 USD za akcii, přičemž konečná částka může být upravena podle rozdělení dluhu mezi jednotlivé části firmy. Tato hotovostní platba bude vyplacena nad rámec akcií Discovery Global, které akcionáři získají v rámci oddělení podnikání.

O transakci budou akcionáři Warner Bros. Discovery hlasovat na mimořádné valné hromadě. Datim jejího konání zatím není známo. Schválení bude vyžadovat většinu hlasů přítomných akcionářů. Hlasovat se bude nejen o samotné fúzi, ale také o přeměně původní společnosti WBD na společnost s ručením omezeným a o odměnách vrcholového managementu souvisejících s transakcí.

Představenstvo Warner Bros. Discovery uvedlo, že považuje podmínky fúze za spravedlivé a v nejlepším zájmu společnosti i jejích akcionářů, a doporučilo transakci ke schválení. Dokončení obchodu podléhá splnění dalších podmínek, včetně regulatorních schválení.

[Warder]

Vjna o budúcnosť Hollywoodu naberá na obrátkach. Spoločnosť Paramount, pod vedením mediálneho magnáta Davida Ellisona, v utorok opäť zvýšila stávky vo svojej nepriateľskej snahe prevziať Warner Bros. Discovery (WBD). Cieľ je jasný: za každú cenu vykoľajiť už takmer dohodnutú akvizíciu zo strany streamovacieho giganta Netflix.

Hoci sa zdalo, že Netflix má víťazstvo vo vrecku, Paramount prichádza s novými finančnými zárukami, ktoré majú akcionárov presvedčiť, aby zmenili názor. Situácia je napätá a v hre sú desiatky miliárd dolárov.

Sladšie podmienky, ale rovnaká cena akcií
Najnovší krok Paramountu je strategický, no zároveň riskantný. V novom podaní na Americkú komisiu pre cenné papiere a burzu (SEC) spoločnosť oznámila, že je ochotná zaplatiť akcionárom WBD „bolestné“ za akékoľvek zdržanie. Konkrétne sľubuje približne 650 miliónov dolárov za každý štvrťrok, ak sa obchod neuzavrie do začiatku roka 2027.

To však nie je všetko. Paramount sa zaviazal, že „v plnej výške a okamžite“ uhradí poplatok 2,8 miliardy dolárov, ktorý by Warner Bros. Discovery musel zaplatiť Netflixu v prípade, že odstúpi od ich vzájomnej dohody. Týmto krokom chce Ellison odstrániť jednu z najväčších prekážok pre zmenu kurzu – strach z pokút za porušenie zmluvy.

Je tu však jeden háčik. Paramount nezvýšil svoju pôvodnú ponuku 30 dolárov za akciu v hotovosti za celú spoločnosť. Namiesto toho sa spolieha na to, že nové „vylepšenia“ poskytnú akcionárom istotu v neistých časoch a ochranu pred volatilitou trhu.

Netflix a jeho 83-miliardový plán
Na druhej strane stojí dohoda s Netflixom, ktorá je už v pokročilom štádiu. Netflix plánuje kúpiť filmové štúdiá a streamovacie aktíva WBD za 83 miliárd dolárov. Minulý mesiac dokonca streamovací gigant upravil svoju ponuku na „all-cash“ (všetko v hotovosti), čo je pre investorov vždy lákavejšie.

Podľa tohto scenára by sa zvyšné káblové televízie WBD, vrátane spravodajskej CNN, odčlenili do samostatnej spoločnosti s názvom Discovery Global. Paramount, naopak, chce kúpiť celú firmu vcelku, vrátane CNN.

Vojna slov a hrozba prepúšťania
Netflix nezostáva ticho a prechádza do protiútoku. Clete Willems, šéf globálnych záležitostí Netflixu, v pondelkovom rozhovore pre Fox Business Network ostro kritizoval návrh Paramountu. Varoval, že Paramount vo svojej ponuke identifikoval „synergie“ v hodnote 6 miliárd dolárov. „To je len kódové označenie pre škrty pracovných miest v hodnote 6 miliárd dolárov,“ vyhlásil Willems.

Týmto vyhlásením sa snaží brnknúť na citlivú strunu odborov a zamestnancov v Hollywoode, ktorí sa obávajú masívneho prepúšťania pri spájaní dvoch tradičných štúdií. Willems zároveň bagatelizoval prebiehajúce vyšetrovanie ministerstva spravodlivosti (DOJ) voči Netflixu, označujúc ho za „úplne bežný postup“ pri fúziách tohto rozsahu.

Akcionári zatiaľ stoja za Netflixom
Napriek snahám Paramountu to vyzerá, že Wall Street zatiaľ nie je presvedčený. Akcie WBD síce po správe stúpli o symbolické 1 %, no vedenie Warner Bros. Discovery tvrdí, že podpora pre Ellisonov plán je minimálna. Podľa nedávnych vyhlásení WBD až „viac ako 93 %“ akcionárov odmieta „podradnú schému“ Paramountu.

Rozuzlenie tejto drámy príde už čoskoro. Akcionári Warner Bros. Discovery by sa mali stretnúť na mimoriadnom valnom zhromaždení koncom marca alebo začiatkom apríla 2026, kde sa definitívne rozhodne o osude jedného z najväčších mediálnych domov sveta.

[Warder]

Správní rada společnosti Warner Bros. Discovery (WBD) se podle informací agentury Bloomberg přiklání k návratu k jednacímu stolu se společností Paramount Skydance. Pokud by k formálním rozhovorům skutečně došlo, mohl by být ohrožen plánovaný prodej WBD streamovací platformě Netflix.

Paramount Skydance předložil WBD od loňského roku už devět nabídek. Ta nejnovější, zveřejněná 10. února, obsahuje mimo jiné prémiový příplatek pro akcionáře WBD ve výši přibližně 650 milionů dolarů (zhruba 13 miliard korun) za každé čtvrtletí, o které by se případné dokončení spojení Paramountu s WBD protáhlo za termín 31. prosince 2026.

Správní rada WBD by měla v nejbližších dnech svolat další jednání, na němž formálně rozhodne, zda jednání s Paramountem otevře. Investoři zároveň čekají na termín mimořádné valné hromady, na níž by akcionáři měli schválit transakci s Netflixem.

Investiční fond Pentwater Capital, jeden z významných vlastníků akcií WBD, veřejně vyjádřil nespokojenost s dosavadním postupem vedení společnosti. Na obnovení rozhovorů s Paramountem tlačí také investiční holding Ancora, který postupně ve WBD získal akcie v hodnotě asi 200 milionů dolarů.

Netflix má podle prosincové dohody právo dorovnat jakoukoli konkurenční nabídku, jejíž parametry budou posouzeny jako lepší, a to až do formálního dokončení akvizice. Žádná z firem se k informacím Bloombergu nevyjádřila.

[Warder]

Americká společnost Warner Bros. Discovery (WBD) uspořádá na mimořádné valné hromadě 20. března 2026 hlasování o spojení s Netflixem. Přestože vedení firmy tuto fúzi nadále jednomyslně doporučuje jako nejlepší variantu, prodej se na poslední chvíli zkomplikoval.

Na základě mimořádné výjimky může vedení WBD ještě jednou a naposledy vyjednávat s konkurenčním zájemcem, skupinou Paramount Skydance. Termín pro jednání vyprší 23. února. Mělo by ukázat, zda je konkurence schopna přetavit své sliby do závazné smlouvy.

Důvodem tohoto kroku je neformální nabídka zástupců Paramount Skydance, kteří naznačili, že jsou ochotni zaplatit 31 dolarů za akcii, a zároveň uvedli, že ani tato částka nemusí být jejich posledním slovem. Vedení Warner Bros. Discovery však varuje, že oficiální dokumenty předložené Paramountem zatím nic takového neobsahují a jeho nabídka je plná rizikových míst.

Generální ředitel WBD David Zaslav prohlásil, že firma nyní čeká na to, zda Paramount dokáže předložit skutečně vymahatelný a závazný návrh, který by pro akcionáře měl vyšší hodnotu než spojení s Netflixem.

Warneři v dopise Paramountu sepsali všechny důvody, proč jeho dosavadní návrhy zaostávají za dohodou s Netflixem. Hlavní obavy panují kolem financování celého obchodu a zadlužení, které by nová firma musela nést. Pokud se Paramountu nepodaří do týdne předložit lepší a právně neprůstřelnou smlouvu, vedení WBD bude nadále prosazovat fúzi s Netflixem.

[Warder]

Souboj dvou hollywoodských rivalů o vlastníka HBO postoupil do další fáze. Představenstvo Warner Bros. Discovery (WBD) poprvé připustilo, že by vylepšená nabídka Paramountu mohla být výhodnější než dohodnutá fúze s Netflixem. Definitivní rozhodnutí ale zatím nepadlo.

Paramount aktuálně nabízí, že koupí celou firmu včetně televizních stanic CNN a Discovery Channel, přičemž akcionářům vyplatí v hotovosti 31 dolarů za každou akcii. Pokud by se uzavření obchodu protáhlo za září 2026, cena by se ještě postupně navyšovala.

Paramount se navíc zavázal nést hlavní finanční rizika celé transakce. Pokud by akvizici zablokovali regulátoři, zaplatil by Warnerům odstupné ve výši 7 miliard dolarů. Vzal by také na sebe povinnost uhradit 2,8 miliardy dolarů, které by Warneři jinak museli zaplatit Netflixu jako kompenzaci za zrušení dohodnuté fúze.

Představenstvo WBD ale zdůraznilo, že nabídku Paramountu zatím za lepší neprohlásilo. Dohoda s Netflixem z prosince 2025 zůstává v platnosti a vedení společnosti ji akcionářům nadále doporučuje. Pokud by představenstvo nakonec usoudilo, že Paramount nabízí víc, Netflix by dostal čtyři pracovní dny na to, aby svou nabídku vylepšil.

Paramount mezitím pokračuje v tlaku na akcionáře WBD. V prosinci 2025 podal veřejnou nabídku na odkup akcií a v lednu zahájil kampaň, ve které akcionáře přesvědčuje, aby hlasovali proti fúzi s Netflixem. Za Paramountem stojí spoluzakladatel Oracle Larry Ellison a investiční firma RedBird Capital Management.

Ať už uspěje Netflix nebo Paramount, bude to každopádně jedna z největších transakcí v historii zábavního průmyslu. Warner Bros. Discovery zastřešuje značky jako HBO Max, Discovery Channel, CNN, Eurosport, Cartoon Network nebo filmová studia Warner Bros. Pictures. Netflix má zájem jen o HBO a filmová studia, klasické televizní stanice nechce a zůstaly by v samostatně obchodované společnosti. Na druhé straně Paramount zastřešuje filmová studia Paramount Pictures, televizní síť CBS, Nickelodeon, MTV, streamovací službu Paramount+ a produkční divizi Skydance. K tomu by chtěl přidat kompletní portfolio Warner Bros. Discovery.

[Warder]

Netflix oznámil, že odstupuje od jedné z největších mediálních transakcí v dějinách Hollywoodu. Nebude dorovnávat nabídku na koupi Warner Bros. Discovery, kterou předložila konkurenční společnost Paramount Skydance.

Rychlost, s jakou Netflix ustoupil, překvapila celý mediální průmysl. Podle podmínek původní prosincové smlouvy měl čas na vylepšení nabídky až do středy 4. března. Místo toho se rozhodl jednat okamžitě poté, co vedení Warnerů označilo nabídku Paramountu za potenciálně lepší.

Generální ředitelé Netflixu Ted Sarandos a Greg Peters v prohlášení uvedli: „Transakce, kterou jsme vyjednali, by měla přínos pro akcionáře s jasnou cestou k úřednímu schválení. Vždy jsme však byli disciplinovaní, a při ceně potřebné k vyrovnání poslední nabídky Paramount Skydance už obchod není finančně atraktivní, proto nabídku odmítáme dorovnat.“

Šéfové Netflixu rovněž prohlásili, že akvizice Warner Bros. pro ně byla vždy „hezká věc za správnou cenu, ne nutnost za jakoukoliv cenu“.

Akcie Netflixu v následném obchodování vystřelily přibližně o deset procent na zhruba 93 dolarů za kus, což naznačuje, že investoři rozhodnutí vítají. Od prosincového oznámení původní dohody s WBD přitom akcie Netflixu ztratily více než pětinu své hodnoty, což naopak ukazovalo na značnou skepsi akcionářů vůči ceně celého obchodu.

Nabídka Paramountu činí 31 dolarů na akcii, což odpovídá celkové hodnotě transakce kolem 111 miliard dolarů. Paramount se také zavázal vyplatit odstupné ve výši 7 miliard dolarů pro případ, že by úřady transakci zablokovaly, a čtvrtletní příplatek 0,25 dolaru na akcii počínaje říjnem 2026, pokud by se uzavření obchodu protáhlo. Paramount rovněž uhradí náklady spojené s ukončením dohody mezi WBD a Netflixem.

Zásadní rozdíl mezi oběma nabídkami spočíval v jejich rozsahu. Netflix v prosinci uzavřel dohodu na koupi pouze streamovacích a studiových aktivit WBD – tedy filmových a televizních studií Warner Bros. a platformy HBO Max – za celkovou hodnotu podniku 82,7 miliardy dolarů při ceně 27,75 dolaru na akcii. Po oddělení těchto aktiv měla zbylá lineární televizní divize Discovery Global, zahrnující stanice CNN, TNT Sports, HGTV či Discovery Channel, pokračovat jako samostatná veřejně obchodovaná společnost.

Paramount oproti tomu usiluje o převzetí WBD jako celku, včetně všech lineárních televizních sítí.

Generální ředitel WBD David Zaslav popřál Netflixu vše dobré a vyzdvihl, že několikaměsíční nabídkové řízení vedlo k osmi navýšením ceny a celkovému nárůstu hodnoty o 63 procent oproti první obdržené nabídce z loňského září.

Obchodní souboj trval téměř půl roku. Na podzim 2025 Warneři oznámili, že zvažují „širokou škálu strategických alternativ“ místo původně plánovaného rozdělení na dvě samostatné firmy. Do formální aukce se zapojili čtyři zájemci – Paramount Skydance, Netflix, Comcast a jeden neidentifikovaný uchazeč. Začátkem prosince 2025 Netflix zvítězil a s WBD podepsal závaznou dohodu.

Paramount však rozjel snahu o nepřátelské převzetí firmy, předložil nabídku přímo akcionářům, hrozil zástupným bojem o místa ve správní radě a svou nabídku opakovaně navyšoval, až nakonec dosáhl svého.

Netflix nyní avizuje návrat k organickému růstu. Ředitelé Sarandos a Peters oznámili, že letos společnost investuje přibližně 20 miliard dolarů do nových filmů a seriálů a obnoví program zpětného odkupu vlastních akcií.

Pokud se naplní scénář spojení Paramountu a WBD, vznikne jeden z největších mediálních konglomerátů na světě, který bude disponovat desítkami televizních stanic, několika filmovými studii a dvěma významnými zpravodajskými redakcemi. Transakce ovšem ještě musí projít schvalovacím procesem, který může trvat řadu měsíců.